العائد على الأصول (ROA) والعائد على الاستثمار (ROI): دليل شامل للمبتدئين وأصحاب الخبرة
في عالم الأعمال وتحليل دراسات الجدوى الاقتصادية، يُستخدم كلٌّ من العائد على الأصول (ROA) والعائد على الاستثمار (ROI) لقياس كفاءة استخدام الموارد وتحقيق الأرباح.
لكل منهما استخداماته الخاصة التي تساعد في تقييم الأداء المالي من زوايا مختلفة.
أولًا: العائد على الأصول (ROA)
العائد على الأصول (Return on Assets - ROA) هو مقياس يوضح مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق الأرباح. يتم حسابه وفقًا للمعادلة التالية:
ROA ) =صافي الربح / إجمالي الأصول) × 100%
🔹 المزايا:
أولا / يساعد في فهم مدى كفاءة الإدارة في استغلال الأصول المتاحة.
ثانيا / يسمح بمقارنة الأداء بين شركات تعمل في نفس القطاع.
ثالثا / يُستخدم من قبل المستثمرين والبنوك لتقييم جدوى الإقراض أو الاستثمار.
🔹 العيوب:
أولا / لا يأخذ في الاعتبار هيكل التمويل (تمويل ذاتي أو ديون) .
ثانيا / قد يكون مضلِّلًا عند مقارنة شركات ذات أصول مختلفة القيمة أو القطاعات المختلفة.
ثالثا / لا يعكس السيولة الفعلية أو التدفقات النقدية المباشرة.
ثانيًا: العائد على الاستثمار (ROI)
العائد على الاستثمار (Return on Investment - ROI) هو مؤشر مالي يستخدم لقياس مدى كفاءة استثمار معين في تحقيق الأرباح. يتم حسابه بالمعادلة التالية:
ROI = (صافي الربح - تكلفة الاستثمار) / تكلفة الاستثمار] × 100%
🔹 المزايا:
أولا / أداة قوية لتقييم الربحية قبل اتخاذ قرارات استثمارية.
ثانيا / بسيط وسهل الفهم، مما يجعله مفيدًا للمستثمرين من جميع المستويات.
ثالثا / يمكن تطبيقه على مشاريع فردية أو على مستوى الشركة بالكامل.
🔹 العيوب:
أولا / لا يأخذ في الاعتبار عامل الزمن، فقد يُظهر استثماران نفس العائد رغم اختلاف المدة الزمنية لكل منهما.
ثانيا / قد يكون مضلِّلًا إذا لم يتم احتساب جميع التكاليف المرتبطة بالاستثمار.
ثالثا / لا يعكس المخاطر المحتملة للاستثمار.
رابعا / لا يمكنك بناء قرار الاستثمار من عدمه على هذا المؤشر وحده.
متى تستخدم ROA ومتى تستخدم ROI؟
أولا / إذا كنت تريد معرفة مدى كفاءة الشركة في استغلال أصولها، فاستخدم ROA .
ثانيا / إذا كنت ترغب في تقييم جدوى استثمار معين أو مقارنة مشاريع استثمارية مختلفة، فاستخدم ROI.
في النهاية، كلا المؤشرين ضروريان عند دراسة الجدوى الاقتصادية، ويُفضل استخدامهما معًا للحصول على رؤية متكاملة حول الأداء المالي وأما اتخاذ قرارات استثمارية فيجب استخدام المؤشرات الأخرى مثل (صافي القيمة الحالية، معدل العائد الداخلي وفترة الاسترداد)
